Les marchés émergents fascinent autant qu'ils inquiètent. Chine, Inde, Brésil, Taiwan, Corée du Sud... Ces économies en pleine croissance représentent une part croissante du PIB mondial. Mais leurs marchés boursiers n'ont pas toujours tenu leurs promesses. Alors, faut-il investir dans un ETF marchés émergents en 2026 ?
Dans cet article, nous analysons objectivement les arguments pour et contre, les meilleurs ETF disponibles et la place que les émergents méritent dans votre portefeuille.
Qu'est-ce que les marchés émergents ?
Les marchés émergents désignent les pays dont l'économie est en phase de développement rapide mais qui ne sont pas encore considérés comme « développés ». L'indice de référence est le MSCI Emerging Markets, qui regroupe environ 1 400 entreprises de 24 pays.
Contrairement à ce qu'on pourrait croire, les marchés émergents sont dominés par des géants technologiques. Les plus grandes entreprises de l'indice sont Taiwan Semiconductor (TSMC), Samsung, Alibaba, Tencent et Reliance Industries.
| Pays | Poids dans MSCI EM | Entreprises phares |
|---|---|---|
| Chine | ~25 % | Alibaba, Tencent, BYD |
| Inde | ~20 % | Reliance, Infosys, HDFC Bank |
| Taiwan | ~18 % | TSMC, MediaTek |
| Corée du Sud | ~12 % | Samsung, SK Hynix |
| Brésil | ~5 % | Petrobras, Vale, Itaú |
| Autres (19 pays) | ~20 % | Diversifié |
💡 La Corée du Sud est un cas particulier : elle est classée « émergente » par MSCI mais « développée » par FTSE. Certains ETF l'incluent, d'autres non.
Les arguments pour investir dans les émergents
Croissance économique supérieure. Les économies émergentes croissent plus vite que les pays développés. L'Inde croît à 6-7 % par an, contre 1-2 % pour l'Europe. Cette croissance finit par se refléter dans les profits des entreprises et, théoriquement, dans les marchés boursiers.
Valorisations attractives. Les marchés émergents sont souvent moins chers que les marchés développés en termes de ratio prix/bénéfice (PER). Cela signifie que vous payez moins cher pour chaque euro de bénéfice, ce qui peut offrir un potentiel de hausse supérieur.
Diversification géographique. Le MSCI World ne couvre que les pays développés. Ajouter un ETF émergents permet d'être exposé à des dynamiques économiques différentes et de réduire la dépendance aux États-Unis et à l'Europe.
Démographie favorable. L'Inde, l'Indonésie et l'Afrique ont des populations jeunes et en croissance, contrairement au vieillissement des pays développés. Plus de travailleurs = plus de consommation = plus de croissance.
Les arguments contre
Performance historique décevante. C'est le principal reproche. Sur les 10 dernières années, le MSCI Emerging Markets a largement sous-performé le MSCI World et le S&P 500. Malgré une croissance économique forte, la performance boursière n'a pas suivi.
Risques géopolitiques. La Chine (25 % de l'indice) pose des risques particuliers : tensions avec Taiwan, interventions réglementaires imprévisibles (crackdown sur Alibaba, Tencent), tensions commerciales avec les États-Unis. Ces risques politiques peuvent faire chuter les marchés brutalement.
Volatilité plus élevée. Les marchés émergents sont plus volatils que les marchés développés. Les devises locales peuvent perdre beaucoup de valeur face à l'euro, ce qui amplifie les pertes.
Gouvernance parfois faible. Les standards de gouvernance d'entreprise, de transparence et de protection des actionnaires sont souvent inférieurs à ceux des pays développés.
Les meilleurs ETF marchés émergents
| ETF | ISIN | Frais | Réplication | PEA |
|---|---|---|---|---|
| Amundi PEA MSCI Emerging Markets | FR0013412020 | 0,20 % | Synthétique | Oui |
| iShares Core MSCI EM IMI | IE00BKM4GZ66 | 0,18 % | Physique | Non |
| Amundi MSCI Emerging Markets | LU1681045370 | 0,10 % | Physique | Non |
En PEA, l'Amundi PEA MSCI Emerging Markets est le choix le plus courant. En compte-titres, l'iShares Core MSCI EM IMI est excellent car il inclut aussi les petites capitalisations (IMI = Investable Market Index).
Quelle allocation pour les émergents ?
La question clé est : quelle part de votre portefeuille consacrer aux émergents ? Voici les approches les plus courantes.
- 0 % (portefeuille MSCI World seul). Beaucoup d'investisseurs s'en passent totalement et se contentent du MSCI World. C'est une stratégie valide et simple.
- 10-20 % (allocation classique). C'est le consensus. Ajouter 10 à 20 % d'émergents au MSCI World offre une diversification supplémentaire sans trop exposer le portefeuille aux risques spécifiques.
- ~12 % (poids de marché). Les émergents représentent environ 12 % de la capitalisation boursière mondiale. Investir 12 % en émergents, c'est respecter leur poids naturel dans l'économie mondiale.
Pour savoir précisément combien d'ETF mettre dans votre portefeuille et comment les répartir, consultez notre guide dédié.
Questions fréquentes
Les émergents vont-ils rattraper les pays développés ?
C'est la grande question, et personne ne connaît la réponse. Les émergents ont fortement surperformé les développés dans les années 2000, avant de sous-performer dans les années 2010-2020. Les cycles existent, et un retournement est possible. Garder une petite allocation est une forme d'assurance contre ce scénario. Pour un portefeuille bien diversifié, combinez MSCI World et émergents.
ETF MSCI Emerging Markets ou MSCI ACWI ?
Le MSCI ACWI (All Country World Index) combine les pays développés ET émergents dans un seul indice (~88 % développés, ~12 % émergents). C'est une alternative si vous ne voulez qu'un seul ETF. Cependant, les ETF MSCI ACWI éligibles au PEA sont encore rares. L'alternative la plus courante reste MSCI World + MSCI EM séparément.
La Chine est-elle un risque trop important ?
La Chine représente environ 25 % du MSCI Emerging Markets. Si vous êtes préoccupé par le risque chinois, des ETF « Emerging Markets ex-China » existent, mais ils sont moins courants et pas éligibles au PEA. L'alternative est de réduire votre allocation émergents globale.
Conclusion
Les ETF marchés émergents ne sont ni une opportunité miraculeuse ni un piège à éviter. Ils offrent une diversification géographique utile et un potentiel de croissance supérieur, mais avec une volatilité et des risques plus élevés. Notre recommandation : intégrez-les à hauteur de 10 à 20 % de votre portefeuille en complément d'un ETF MSCI World, et acceptez que la performance puisse être erratique à court terme. La diversification vous protège sur le long terme.